宏觀

本文分析了 SEC 在監管態度上的轉變、DART 系統對透明度的影響，以及 NFT 可能面臨的監管前景。儘管 SEC 顯示出與行業合作的意願，但當前的監管進展仍顯不足，真正的變革動能可能來自國會立法。

宏觀政策在長期內分配資本，而加密市場的流動性則在賭場式交易、收益農場和新興的價值驅動型投資之間流動，儘管市場存在波動。

本報告總結了 2025 年 3 月份 Web3 鏈上數據情況， ETH 網路淨流出 4.86 億美元，流出金額位居全網最高。當前累計約 200 萬 BTC 的拋售壓力已被市場吸收，長期持有者增持 +27.8 萬 BTC。長期持有者重新開始累積比特幣，長期持有者淨持倉變化已達 +260,756 BTC。交易所比特幣的餘額降至2,639,252 BTC，創下自 2018 年以來的新低。Four.meme 截至 3 月 31 日，累計創建代幣數量已達 153,212 個。Four.meme 平臺在 3 月的交易量大幅增長，3 月 21 日單日交易量突破 8,018 萬美元。受 CZ 影響 ＄MUBARAK 代幣 3 月 17 日交易量激增至 2.58 億美元。

Gate 研究院：2025 年 3 月，全球經濟和金融市場呈現出複雜多變的態勢。美國 2 月通脹數據全面低於預期， 3 月消費者信心指數 67.8 下降至 57.9，經濟數據呈現出了美國經濟的下滑。在加密貨幣領域，IMF 明確定義加密資產分類，將比特幣列入資本賬戶；特朗普宣佈推動建立美國加密儲備，將 BTC、ETH、SOL、XRP、ADA 納入該儲備的核心資產。3 月份從政策和監管層面整體利好加密貨幣。這些事件相互交織，不僅影響了短期市場表現，也為未來經濟政策的制定和市場走向提供了重要參考。

2025 年 3 月，區塊鏈和加密貨幣領域重大事件頻發，展現市場活力與行業趨勢。Gate 錢包、Berachain、Aave、Raydium、Pump.fun 等項目的關鍵進展，包括性能升級、鏈上治理、協議擴展、推出新平臺，凸顯了產品創新，社區發展，為行業增長注入新動力。同時，Hyperliquid 遭遇操縱攻擊，觸發強制清算，也喚起 DeFi 項目方對風險管理與治理結構上的重視。

3 月 31 日，比特幣價格下跌 1.75% 至 81,631 USDT，以太坊價格下跌 1.79% 至 1,803 USDT。Solana 鏈上持有超 0.1 SOL 地址突破 1,112 萬，創歷史新高。Uniswap v4 累計交易量突破 27 億美元。Vitalik 發佈以太坊 L2 安全路線圖。加密貨幣單日交易量自美國大選後暴跌近 70%。全球監管趨緩，自 2020 年起已有 47 國放寬加密法規。

文章探討印度在 Web3 市場中的關鍵角色，強調印度擁有 14 億人口、975 萬名開發者以及超過 1,200 個 Web3 項目，具備大規模發展潛力。儘管市場充滿機遇，但印度的法規不確定性（如 30% 固定稅率、1% 代扣稅等）仍構成挑戰。成功進入印度市場需採取分階段策略，從用戶引導、本地合作到建立與政府和企業的合作關係，方能實現長期發展。

區塊鏈在電子政務與公共服務中應用前景廣闊。其可解決數據共享、信任與安全及業務流程效率等問題，提升政務效率、透明度和公信力，增強數據安全性與隱私保護。儘管面臨技術成熟度、標準化、隱私保護和公眾認知等挑戰，但隨著技術創新、標準完善和全球合作加強，有望重塑電子政務與公共服務模式，推動社會治理體系和能力現代化。

本文從第一性原理的角度探討了區塊鏈的核心功能及其最適用的用例。

3 月 28 日，比特幣價格下跌 0.77% 至 86,783 USDT，以太坊價格下跌 1.06%% 至 2,003 USDT。Hyperliquid 將下架 JELLY，用戶損失由基金會承擔。Sonic Labs 將推出 SonicCS 2.0，目標為共識速度翻倍、資源佔用顯著優化。哈薩克斯坦擬設立國家加密銀行，推動加密交易全面納入監管。Q1 黑客攻擊致加密市場損失達 16.4 億美元，創歷史季度新高。比特幣巨鯨本月增持逾 12.9 萬枚，創下近 7 個月來最強吸籌潮。

Gate 研究院週報，本週 BTC 價格呈現震盪上行趨勢，最高至 88,757 USDT。Hyperliquid 遭遇操縱攻擊，信任危機加劇。懷俄明州計劃於 7 月推出穩定幣 WYST 代幣。以太坊開發者草擬 EIP-7917 提案。Aave 借貸利率降至 4%，加密市場避險情緒升溫。Berachain TVL 突破 34 億美元，Infrared 成核心增長引擎。DeFi 協議 Abracadabra 遭遇 1,300 萬美元的漏洞攻擊。

Gate 研究院（2025.3.21-3.27），本報告綜合分析了加密貨幣市場和宏觀經濟的重要動態。3 月 21 日，SEC 澄清 PoW 挖礦活動監管立場：不涉及證券發行。3 月 24 日， IMF 明確定義加密資產分類，將比特幣列入資本賬戶。 俄克拉荷馬州眾議院通過法案，擬將比特幣納入公共資金儲備。肯塔基州正式簽署《比特幣權利法案》，保障自託管和節點運行權利。3 月 25 日，Asia Web3 Alliance Japan 提議美日合作推動代幣化經濟與 Web3 創新。3 月 27 日，懷俄明州計劃於 7 月推出穩定幣 WYST 代幣。

Gate 研究院日報：3 月 26 日，Gate 研究院日報：3 月 26 日，比特幣價格上漲 0.71% 至 87,393 USDT，以太坊價格下跌 0.06% 至 2,055 USDT。代幣化美國國債市值首次突破 50 億美元。PumpSwap 單日成交量突破 4.5 億美元。USDC 市值突破 600 億美元，創歷史新高。Gate 錢包正式支持 Berachain。貝萊德在歐洲推出 iShares Bitcoin ETP。Asia Web3 Alliance Japan 提議美日合作推動代幣化經濟與 Web3 創新。

3 月 25 日，比特幣價格下跌 0.11% 至 86,535 USDT，以太坊價格上漲 1.48% 至 2,046 USDT。中心化交易所 ETH 持倉降至 897 萬枚，創 9 年新低。Berachain 正式上線 PoL 系統，以流動性驅動去中心化治理。俄克拉荷馬州眾議院通過法案，擬將比特幣納入公共資金儲備。Ethena 穩定幣 USDtb 供應量突破 10 億美元。Nillion Alpha 主網上線，推進 Web3 隱私計算基礎設施建設。

本文將深入探討黑客攻擊的現狀，並基於影響極大的幾起加密貨幣黑客事件，對加密市場的多方面影響進行詳細分析，涵蓋直接和間接影響，包括市場波動和投資者行為的變化。文章旨在警示加密市場可能面臨的進一步風險，並展望未來可採取的應對策略。